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欧盟提案加剧锂短缺!新时代“白色石油”的配置价值凸显!
来源:火狐体育全站app入口 | 作者:火狐体育最新官网登录入口hiveyan | 发布时间: 2022-06-15 22:15:23 | 4 次浏览 | 分享到:

  八大券商主题策略:欧盟提案加剧锂短缺!新时代“白色石油”的配置价值凸显!

  【八大券商主题策略:欧盟提案加剧锂短缺!新时代“白色石油”的配置价值凸显】太平洋证券表示,全球锂资源持续紧平衡,国内企业迎来黄金发展阶段。当前全球锂资源供应持续紧张,而国内锂资源严重依赖海外澳大利亚、南美等进口,因此急需国内锂企业担当定海神针的作用,因此我们认为未来国内锂盐湖、锂云母、四川锂矿企业,将会迎来发展的黄金时期。

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  欧盟提案碳酸锂等为危险品,锂矿扩产再起风波。近期欧盟委员会正在评估欧洲化学品管理局(EHCA)的一项关于将碳酸锂、氯化锂和氢氧化锂归类为对人体健康有害的材料的提案,对此提案最终决定在2022 年底或2023 年初。这一决定一方面不仅影响ALB 的德国工厂,另一方面也会影响欧洲锂矿的扩产。

  目前欧洲在建的锂矿主要有(1)Cinovec:位于捷克斯洛伐克,储量为739 万吨LCE,规划产量为2.5 万吨氢氧化锂;(2)Mina doBarroso:位于葡萄牙,储量为71 万吨LCE,规划产量为17.5 万吨锂精矿;(3)Zinnwald:位于德国,储量为73 万吨LCE,规划产量为5112 吨LiF;(4)此外还有Infinity Lithium 储量为168 万吨LCE,Keliber 储量为38 万吨LCE.预计欧盟锂资源储量在1128 万吨LCE,此次提案可能会影响这些资源的开发,全球锂资源短缺或将继续加剧。

  全球锂资源持续紧平衡,国内企业迎来黄金发展阶段。当前全球锂资源供应持续紧张,而国内锂资源严重依赖海外澳大利亚、南美等进口,因此急需国内锂企业担当定海神针的作用,因此我们认为未来国内锂盐湖、锂云母、四川锂矿企业,将会迎来发展的黄金时期。重点关注:中矿资源天齐锂业赤峰黄金立中集团。

  锂的三大逻辑:价格、业绩、资源。1)1-4 月国内锂盐供需缺口0.52 万吨、0.92 万吨、0.43 万吨、0.82 万吨,季节性因素和疫情使得4 月供需走弱。全年看,供需紧平衡格局确定,5-9 月供需缺口收窄,10-12 月供需缺口加剧,需求恢复或超预期,有望带动价格进入新一轮上涨,预计全年均价45-50 万元/吨。23 年供需紧张略有缓解,但项目投产不确定性较大,高价格态势难改。2)高景气下锂板块业绩已呈现连续6 个季度业绩爆发式同环比增长,22Q2 继续量价齐升,延续同比高增态势,年内逐季提升概率大。3)锂矿资源紧张,锂精矿价格持续上涨,全球优质资源获取难度加大,而国内矿石自给率不到35%。看好国内锂资源自主可控逻辑的再一轮发酵,最看好国内云母资源以及川矿资源。

  需求端:新能源汽车5月销量回暖,补贴+汽车下乡刺激消费,全年预计仍将高增;供给端:澳大利亚劳工紧缺短期难以缓解,锂矿供给预计维持紧张状态。综合看,需求端高景气度延续,澳洲劳动力紧张致其供给放量或不及预期,锂价预计仍将维持高位震荡,行业安全边际将显著增厚,锂作为新时代“白色石油”的配置价值凸显。相关标的:融捷股份盛新锂能天齐锂业科达制造赣锋锂业永兴材料雅化集团江特电机藏格矿业中矿资源天华超净西藏矿业西藏城投西藏珠峰等。

  动力电池产量装机量迅速恢复,从而带动锂电产业链高景气度运行。受益于下游新能源车需求释放,动力电池装机量迅速恢复,且下游刚性需求也将持续带动锂电产业链各环节景气度高位运行。电池厂短期部分成本压力或将传导给下游车厂得到毛利率一定程度的修复,且随着中游部分环节产能释放价格改善,电池厂先受益成本压力缓解,继而传导给车厂继续电池降本增效之路推动新能源车渗透长期发展。而中游相对紧张的隔膜与负极环节,性价比优势的高电压中镍三元环节,新技术磷酸铁锂环节等仍享受一定程度的溢价值得关注。

  建议关注来看,一产能释放、成本压力缓解毛利回升电池厂:宁德时代亿纬锂能国轩高科等;二供需支撑锂价高位利润释放锂资源公司:科达制造融捷股份盛新锂能天齐锂业等;三格局清晰、优势明显、供需仍紧中游材料环节:恩捷股份璞泰来长远锂科厦钨新能当升科技容百科技中伟股份德方纳米等。

  根据Barrenjoey预测,未来十年锂的供应将持续紧张,供应缺口会不断扩大,到2030年,供需缺口将达到120万吨LCE.锂资源供求缺口进一步扩大,而供不应求局面将导致电池锂材料价格实现全面增长。下游需求旺盛、上游供应紧张,全球锂资源争夺局势升级,越来越多国际车企加入抢锂大战。这也从侧面反映出当前锂资源供应紧张,电车企业希望从上游保障锂资源供应,从而保证自身新能源汽车产业链供应安全。

  全球关键矿产资源抢夺战愈演愈烈,在当下全球关键矿产资源获取愈来愈受地缘政治影响。作为未来很长一段时间电动车蓬勃发展所必需的上游原材料,各国纷纷将锂资源调为国家战略资源。目前海外锂资源企业近两三年增量部分的包销协议绑定日韩欧美市场或者产业链下延趋势越来越明显,很难再现上轮周期中新投项目全面绑定中国市场的局面。我们国家在锂资源需求量旺盛的情况下,需要整合平衡好国内锂资源项目的开发节奏,同时采取与海外友好国家地区共同建设开发锂资源项目的模式,掌握上游关键战略资源的话语权,充分应对激增的动力及储能电池锂资源需求量,为中国早日实现碳达峰碳中和保驾护航。

  在此建议大家关注上下游一体化企业,推荐关注甘孜州134号脉在采的【融捷股份】;正在办理茜坑锂云母矿探转采的【江特电机】;阿坝州李家沟锂辉石矿即将投产的【川能动力】;受益标的包括格林布什矿山未来5年一直在增产且可以通过代工实现产量放量的【天齐锂业】以及近期首吨粗制磷酸锂顺利出产的【金圆股份】。

  在“双碳”目标大背景下,重视新能源和新材料的历史性投资机遇,重点关注强需求弱供给格局的新能源金属和受益于产业升级和国产替代的金属新材料。长期低资本开支导致的金属资源端供给强约束,将支撑未来几年有色金属价格高位运行,金属资源企业迎来价值重估的投资机会;金属新材料企业受益电动智能化加速发展,目前迎来超跌后的布局窗口。锂建议关注天齐锂业、赣锋锂业中矿资源盛新锂能永兴材料等;新材料建议关注铂科新材立中集团豪美新材和胜股份石英股份博威合金等;钛建议关注宝钛股份安宁股份西部材料等;贵金属建议关注贵研铂业赤峰黄金银泰黄金等;工业金属建议关注云铝股份神火股份西部矿业紫金矿业索通发展等。

  中信证券:光伏、风电、锂电等景气度或持续提升 看好高成长赛道中具备核心竞争力公司

  高景气赛道关注度持续提升,国内碳中和政策持续推进,海外俄乌冲突导致欧洲的能源政策加速变革,光伏、风电、锂电等景气度有望持续提升,我们看好高成长赛道中具备核心竞争力的成长性公司,1)光伏领域,三氯氢硅重点推荐三孚股份,建议关注宏柏新材晨光新材;纯碱重点推荐三友化工,建议关注双环科技山东海化中盐化工;背板膜重点推荐裕兴股份,建议关注东材科技双星新材;光伏胶黏剂重点推荐回天新材;EVA 粒子推荐荣盛石化,建议关注联泓新科;胶膜:建议关注鹿山新材赛伍技术上海天洋、福莱恩特。其他新材料推荐反光膜海利得,建议关注短边框系统海达股份。2)风电领域,固化剂聚醚胺推荐晨化股份,建议关注阿科力皇马科技,碳纤维领域推荐吉林碳谷。3)锂电领域,导电炭黑推荐黑猫股份,锂电回收推荐光华科技,盐湖提锂推荐蓝晓科技,电解液推荐新宙邦,建议关注天赐材料。

  工业金属方面,国内疫情得到控制,工业金属供需端两弱局面正逐步修复,在旺季需求的预期以及国家稳增长经济政策的推动下,工业金属需求亟待提升,有望推动板块上涨。建议关注云铝股份神火股份明泰铝业嘉元科技。

  贵金属方面,6、7月美联储加息预期不改,其他主要国家央行态度集体转鹰。此外,6月9日,欧洲央行货币会议上计划在7月份加息25个基点,并表示将在9月继续加息。面对世界范围内的通胀高企,主要国家央行态度纷纷转鹰,预计贵金属板块短期承压。

  能源金属方面,疫情得以控制,锂电池及汽车厂商开工回归正轨,下游消费助推锂资源行情高涨。锂精矿高成本驱动下,锂盐产品价格易涨难跌,行业高景气度不减,看好锂电板块中长期稳定性及发展性。建议关注天齐锂业、盛新锂能、赣锋锂业华友钴业、中矿资源。

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